QYLD vs JEPQ – 콜옵션 월배당 ETF 비교

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QYLD vs JEPQ – 콜옵션 월배당 ETF 비교 (11화)

같은 월배당 ETF라도 수익의 DNA는 다릅니다.
QYLD와 JEPQ는 모두 나스닥 지수를 기반으로 콜옵션 전략을 활용하지만, 그 운용 방식과 기대 수익률, 자본 성장 가능성에는 차이가 있습니다.
이번 글에서는 두 ETF의 전략을 비교 분석하고, 투자자별 선택 기준을 제시합니다.

📌 목차 바로가기

• 1. QYLD – 전통적 커버드콜 전략
• 2. JEPQ – 성장+배당의 하이브리드
• 3. 수익률, 배당률, 자본이득 비교
• 4. 세금과 계좌별 전략
• 5. 투자자별 추천 포트폴리오 예시

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1. QYLD – 전통적 커버드콜 전략

QYLD는 나스닥100 지수 전체를 추종하면서 동시에 매월 ATM(등가격) 콜옵션을 판매합니다. 이 전략은 높은 배당수익을 제공하지만, 자본 상승 여력을 제한합니다. 2024년 기준 연간 배당수익률은 11~12%에 달하나, 장기 수익률은 정체되기 쉽습니다.

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2. JEPQ – 성장+배당의 하이브리드

JEPQ는 나스닥 중심의 성장주에 투자하면서 커버드콜 전략은 델타헤지 기반으로 적용하여 자본 성장과 배당을 동시에 추구합니다. 배당수익률은 QYLD보다 낮지만, 자본이득에 대한 여유 공간이 크고, 장기 복리 측면에서 더 유리한 구조를 보입니다.

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3. 수익률, 배당률, 자본이득 비교

최근 3년간 연평균 수익률은 QYLD가 약 5%, JEPQ는 약 10% 이상으로 나타났습니다. 배당률만 보면 QYLD가 앞서지만, 총 수익률에서는 JEPQ가 우위를 보입니다. 특히 자본 성장성에서 큰 차이를 보입니다.

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4. 세금과 계좌별 전략

두 ETF 모두 배당소득에 대한 과세가 적용되므로 연금저축, IRP 계좌에서 운용 시 절세 효과가 큽니다. QYLD는 높은 배당으로 인해 세금 부담이 클 수 있어 반드시 세제혜택 계좌 내에서 보유하는 것이 유리합니다.

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5. 투자자별 추천 포트폴리오 예시

현금흐름 중심의 은퇴자나 고정 배당을 원하는 투자자에게는 QYLD가 적합합니다. 반면 장기 성장과 복리를 원하는 30~50대 투자자라면 JEPQ를 우선 고려하는 것이 좋습니다. 두 ETF를 혼합해 비중을 조절하는 전략도 가능합니다.

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